# 88mph V3迭代说明

如果你具备英文阅读能力，可[查阅原文](https://forum.88mph.app/c/general-discussion/7)。

如果你想要了解88mph V3的最新细节，首先可查阅近期关于V3的三份提案详情及投票结果：

### 8IP#2 - MPH存款奖励线性发放周期与存款周期等长

[投票链接](https://snapshot.org/#/88mph.eth/proposal/QmSZ2M4QXEBBwF16NQpTZWLNrDD1VpAYvJTequskvsz9AW)

[中文详情](https://shimo.im/docs/cwwjg68cdQc3Tv9r/)

### 8IP#3 - 质押挖矿奖励从原来的 DAI 换成 MPH

[投票链接](https://snapshot.org/#/88mph.eth/proposal/QmepfUBUnxnQcK427APjofUWN8HoyxbpWf1L9u2uY6Nce6)

[中文详情](https://shimo.im/docs/QYXVcT8CtRkjw333/)

###  8IP#4 - 撤销取款时MPH部分存款奖励归还机制

[投票链接](https://snapshot.org/#/88mph.eth/proposal/QmVMJzyWVM8nRfV8A1n6z2mpbyFjvzFAYi7BV415aXzYRe)

[中文详情](https://shimo.im/docs/RYhrpjgRh6pdXQ6c/)

我们回顾了最初对打造“社区驱动型”协议的承诺，也向您表明，这些v3的初步想法并不是一成不变的。它们代表了核心团队的愿景，我们分享它是为了收集您的反馈和见解。因此，请随时在论坛上发表评论，并在社区分享您的想法。

我们希望通过这种方式，来确保88mph的成长能拥有坚实而丰厚的土壤。

## 88mph V3拟更新：

### 固定利率债券 (FIRB)：存款无锁定&简化收益计算方式

#### 按存款时间线性释放收益/提取部分存款

目前，如果固定利率债券用户想要提前取款，则意味着用户无法得到任何收益：无法获得固定利息；MPH存款奖励也将如数归还。此外，一旦选择取款，则要全款取出，无法选择性地提取部分资金。这样设计并不友好，理由如下：

1.  **yEarn, Harvest, Badger等Vaults无法轻松地与88mph实现整合**：为了满足用户随时想要撤资的需求，Vaults中的资金需要具备一定的流动性。但由于88mph的存款资金是被锁定的，因此，Vaults要么对其终端用户实施锁定，要么通过将大额存款拆分成小额存款来实现存款资金的流动性。
2. **普通的存款者蒙受机会成本损失**：存款锁定收益形式削弱了88mph对用户的吸引力。用户一旦决定存款，他们只有在资产被锁定，到期后取出的情况下才能获得收益，时间可长达一年。但DeFi是一个更迭如此迅速的领域，资金锁定则意味着巨大的机会成本损失。如果用户想要使用88mph就不得不承担这一损失，其参与的愿望自然会受到抑制。

在88mph v3版本中，我们将取消存款锁定。在新版本中，一个固定利率债券（FIRB）的到期时间不是锁定期的结束，而是其享受固定利率收益的结束日期。如用户想要在到期时间之前提取FIRB，可以获得迄今为止的固定利息及MPH奖励收益。同时，也支持用户部分提取存款，按照提取的资金比例结算其利息收益与奖励。

通过这一更新，上述我们提到的两个问题都将得到解决。存入资产利用效率和流动性将与Aave和Compound等浮动利率收益协议无异。

#### 现有存款增额/到期存款续存

当下，如果用户已经在88mph上拥有一个固定利率债券（FIRB），即已经存入一笔存款，并想存入更多资产，他们需要使用一个新的FIRB ID重新实施存款操作。这给Vaults的核算增加了难度，因为他们需要跟踪数量无上限的NFT FIRB。

在新版本中，88mph支持用户将资产添加到现有存款中。新增资产将按照最新固定利率赚取收益，直至原FIRB到期。此外，已到期的FIRB也可以转存新的FIRB，时间上支持续存。实现这些更新后，基于88mph构建的理财协议只需要跟踪一个固定利息债券品种，大幅简化清算工作。

#### MPH存款奖励：可流通归属期(vesting period)与赎回权限

目前，MPH存款奖励（vested MPH）是与存款人地址(depositor address)绑定的，无法转移到其他地址。这使得智能合约很难与88mph进行整合，因为既得MPH奖励是直接递送给该存款人地址，而非与该合约交互的终端用户。智能合约需要自己进行核算，确保已解锁MPH奖励正确发放到了终端用户。

此外，赎回MPH奖励目前是不需要权限的，任何人都可以为别人赎回MPH奖励。例如，张三有一笔存款已到期，MPH奖励目前还留在张三的存款人账户中（MPH vesting），李四有权限将这笔滞留MPH从张三的存款人账户赎回到张三的钱包中；这无疑会给智能合约清算增添负担。

88mph V3版本中，未申领的MPH奖励将以可转让NFT形式流通，这也将简化与88mph整合的智能合约的清算工作。并且，赎回既得MPH奖励也需要得到许可，只有NFT的所有人才拥有赎回权力。

### 浮动利率债券（FRB）：大型翻修现场

#### 浮动利率债券引入流动性

以上，有了浮动利率债券（FRB）一对一对标固定利率债券（FIRB）作为基础，为FRB引入流动性也就变得可能了。FRB目前阶段仍旧采用ERC-721 NFT，引入ERC-20/ERC-1155后，FRB交易流通就简单多啦！

#### 永续期货

以上，如果能为FRB引入流动性，就能为每个固定利率池建立起对应FRB的ERC-20 token池，我们称之为永续期货。FRB持有者可以根据FRB的剩余盈利潜力，用它铸造相应的永续收益期货token。FRB持有人所获得的利息收益，按比例分配给永续收益期货代币持有者。FRB持有人铸造永续收益期货token的速度会随着时间推移而增加，因此，同一数量token的收益率会随着时间推移而降低，标的FIRB取款后，FRB停止收息。

永续收益期货token的价值与标的资金池如Dai（Aave）的良性运转，以及对标协议如Aave的利率浮动高度相关。88mph永续收益期货将成为以太坊上第一个永续期货衍生品，在Compound、Aave、Harvest和yearn等协议中进行套利也变得更加容易。

（注：永续期货还有部分重要细节有待磨合，因此可能不与V3同期上线，以上并非其最终定论。）

### 其他升级

#### 代理升级模式

代理模式让团队更容易进行升级，也可以修复bug。

#### 提升合约的用户体验

目前，如果用户想提现FIRB，而钱包里又没有MPH，就需要先提现既得MPH（在MPH vesting中提到钱包里），如果想提前取款，甚至需要从市场上购买MPH以作归还之用。这无疑使得用户体验极差，因为中间辗转多付了好几次gas费。

88mph v3将采用新的归属合约（vesting contract）。参见已经通过的投票提案，在V3中，不论提前还是到期取款，存款人都可以获得相应比例的MPH奖励，并且到期时不再需要归还部分MPH，亦即，存款人一旦取款，只需要实时切段奖励归属流即可。这就免了大家再花冤枉钱在gas费用上。

总之，是一项降低gas费的优化举措。

#### 存款协议费模型改进

使用88mph存款的用户，在到期取款时，协议将收取固定利息的10%放到质押池中，激励大家在平台参与质押挖矿，这个10%的费用我们称之为“**协议费**”。目前的模型最后扣除的这一协议费用的比例是基于取款时的固定利率，而非存款时的利率，这样就会导致一些问题：如果88mph要更改“协议费”的比例，则会对池中已有存款造成影响，有前后不一之嫌，也有损固定利率协议之名。

因此，在v3版本中，88mph将在用户存款时即确定**“协议费“**实际数额，以解决以上问题。

#### 浮动利率债券1v1对标固定利率债券

目前，88mph采用的基本上是一种约束性订单簿模式，以浮动利率债券的形式出售固定利率债券的债务及浮动盈余。每个固定利率债券（FIRB）的债务会自动生成浮动利率债券（FRB），按照存款时间顺序形成一个FRB交易队列。用户若想购买FRB，只能从队列最新一段开始选择，为若干连续FIRB债务提供资金，如下图。由于用户只能购买捆绑了多个FIRB债务的浮动利率债券，意味着其做选择时常常需要被迫购买没有吸引力（固定利率较高）的FIRB债务。

![亦即：1个浮动利率债券 对标 6个 时间上连续的固定利率债券的债务](https://firebasestorage.googleapis.com/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F-MX47UtA2huLyjAw2bCy%2Fuploads%2FQ4Hu6dAg3IZQZbtznnov%2Ffile.png?alt=media)

88mph V3版本中，将使用全新的浮动利率债券生成模式，用户可以购买任意一个FIRB的债务，亦即，一个浮动利率债券中只包含了一个FIRB的债务，而不用受时间顺序的限制。这让浮动利率债券体系更灵活有效，也使得我们能更新“现有存款增额”的功能。缺点就是，一个浮动利率债券只能对标一个固定利率债券，不再支持购买一整套FIRB债务。

#### 允许所有者将元数据附加到FIRB NFTs上。

目前，只有经过社区治理多重签名后，才能将元数据附加到FIRB NFT上。88mph v3将支持FIRB NFT持有者更新NFT的元数据。

#### 单笔交易“zap”

比如用Dai存yCRV，涉及到多个合约交互，gas比较高，这是一个优化这方面gas的举措。

目前，使用“ZAP”功能，即使用DAI等稳定币直接存入Curve LP代币池子，至少需要两次交易，最多需要四次（申请对应ERC-20的权限）。这个设计虽然方便了用户，即不需要他们到Zapper/Curve进行多次操作兑换Curve系代币，但由于目前高昂的gas费，还是让用户在看到gas的时候不禁眉头一紧。

在V3中，由于引入了可流通归属期，使得用户的交易笔数可控制在1-2笔，总之，是一项降低了gas费支出的优化举措。

*V1.0*

*翻译By Finale*